Cours or 2026 : l'or va-t-il encore battre des records ? Analyse des scénarios optimistes et pessimistes

Prévisions 2026 : trois scénarios d'évolution du cours de l'or. Scénario pessimiste (-10 à -15%), central (0 à +7%) et optimiste (+14 à +25%).

L'or vient de clôturer 2025 en beauté, avec un prix avoisinant les 4 400–4 500 dollars l'once—soit environ 115 000–120 000 €/kg—et une hausse annuelle spectaculaire. Mais quel sera le cours or 2026 ? Continuer de battre des records, ou assister à une correction saine ?

Les analystes divergent. Certains tablent sur un franchissement des 5 000 dollars (hausse de +10 à +15%), d'autres prévoient un palier ou une légère consolidation. Cet article décrypte les trois scénarios possibles et explique ce qu'ils signifient concrètement pour votre épargne et votre patrimoine.

Vous souhaitez savoir combien valent vos bijoux en or ou en argent aujourd’hui ?

Estimer mes bijoux maintenant

Où en est l'or début 2026 ? État des lieux

Rappel 2025 : une année de tous les records

2025 a été marquée par :

• Achat massif des banques centrales (Chine, Inde, Russie, Thaïlande) en quête de diversification de leurs réserves de change.

• Baisse progressive des taux d'intérêt (la Fed a baissé de 100 points de base en 2024–2025), ce qui rend l'or plus attractif face au cash et aux obligations.

• Tensions géopolitiques (conflit Ukraine-Russie, instabilité au Moyen-Orient, sanctions), renforçant le statut de valeur refuge.

• Inflation stubbornne en Europe et ailleurs, poussant particuliers et institutions à chercher une protection.

Bilan chiffré :

Métrique	2024	2025	Variation
Cours spot moyen ($/once)	~2 400	~4 400	+83%
Cours en €/kg lingot	~75 000	~120 000	+60%
Achats banques centrales	~1 037 tonnes	~1 240 tonnes (estimé)	+20%

Cette performance spectaculaire soulève une question : le cours or 2026 pourra-t-il maintenir cette dynamique haussière ?

Les six moteurs clés du cours de l'or en 2026

Pour comprendre les scénarios, il faut d'abord identifier les facteurs qui jouent sur le prix.

1. Les taux d'intérêt (effet majeur)

• Scénario de hausse des taux : Si la Fed et la BCE relèvent les taux en 2026 pour combattre l'inflation, l'or devient moins attractif face aux obligations rendant 4–5%.

• Scénario de baisse continue : Au contraire, des taux durablement bas soutiennent l'or.

• Attente marché (janvier 2026) : Les taux vont rester élevés plus longtemps que prévu (« higher for longer »), mais pas de hausse majeure attendue en H1 2026.

2. L'inflation (enjeu européen majeur)

• En Europe, l'inflation devrait ralentir (3–4% en 2026 vs 2–3% cible) mais rester au-dessus des niveaux pre-Covid.

• Implication : Tant que l'inflation > croissance nominale, l'or reste attractif pour les particuliers français cherchant à préserver le pouvoir d'achat.

3. Le dollar (effet de change)

• Un dollar fort pèse sur l'or (exprimé en dollars). Un dollar faible le soutient.

• Tensions commerciales (Trump 2.0, droits de douane) pourraient affaiblir le dollar.

4. Les banques centrales (moteur structurel)

• Chine, Inde, Russie et pays des BRICS continuent d'acheter or massivement.

• Estimé 2026 : ~1 200–1 300 tonnes d'achats institutionnels (vs ~1 000 tonnes "normal").

• Cela reste un plancher solide sous le marché.

5. Les ETF et investisseurs particuliers (volatilité)

• Flux de capitaux vers les ETF or (PHAU, IAUG, etc.) dans les portefeuilles européens.

• Sujet à des retraits massifs en cas de rallye boursier (actions attractive, or moins "urgent").

6. La géopolitique (wild card)

• Escalade conflit Iran/Israël, nouvelles tensions Chine/Taiwan, Brexit-2.0, sanctions élargies.

• Chaque crise = appels d'achat massifs sur l'or.

Trois scénarios pour 2026

Scénario 1 : Pessimiste — Correction vers 3 800–4 000 $/once (-10% à -15%)

Conditions :

• Reprise économique plus forte que prévu (« Goldilocks economy »).

• Fed relève les taux ou les maintient bien au-dessus de l'inflation attendue.

• Risques géopolitiques s'apaisent (accord Russie/Ukraine, détente Moyen-Orient).

• Dollar se renforce.

• Retraits massifs des ETF or (capitalisme généralisé).

Probabilité estimée : 20–25%.

Impact pour un client 24 Carats :

• Votre or physique ne perd pas de valeur intrinsèque, mais son prix de revente baisse.

• Un lingot 1 kg acheté 120 000 € serait racheté ~104 000–108 000 €.

• Action recommandée : Vendez maintenant si vous envisagiez de vous séparer de votre or. Profitez des cours élevés actuels avant une potentielle correction.

• Verdict : Moins problématique pour les détenteurs long terme (5+ ans) ; difficile pour les spéculateurs court terme.

Scénario 2 : Central — Stabilisation ou hausse modérée vers 4 500–4 700 $/once (+0% à +7%)

Conditions :

• Taux restent « élevés mais stables » (pas de nouvelle baisse, pas de hausse).

• Inflation européenne ralentit graduellement mais reste > 2%.

• Achats institutionnels continuent (tendance structurelle).

• Tensions géopolitiques restent managées (ni escalade, ni apaisement).

• Dollar stable.

Probabilité estimée : 50–55%.

Impact pour un client 24 Carats :

• L'or se consolide à un bon niveau, confirmant 2025 comme inflexion durable vers le haut.

• Un lingot 1 kg racheté ~120 000–126 000 €, soit stabilité ou légère appréciation.

• Action recommandée :

  • Si vous souhaitez vendre : estimez vos bijoux et pièces dès maintenant. Les cours resteront stables, c'est le moment de sécuriser vos gains.

  • Si vous souhaitez acheter : commencez à accumuler progressivement (dollar-cost averaging). 120 000 €/kg est un bon point d'entrée pour un placement long terme.

• Verdict : Scénario de confort pour les investisseurs patients. Pas de boom, pas de panique. Votre or fait son job : protéger votre pouvoir d'achat.

Scénario 3 : Optimiste — Nouveau record vers 5 000–5 500 $/once (+14% à +25%)

Conditions :

• Fed est forcée de baisser davantage les taux en réaction à une récession ou déflation (surprise économique négatif).

• Inflation européenne rémonte au-dessus des attentes (« stagflation »).

• Achats banques centrales s'accélèrent (Chine intensifie sa diversification).

• Crise géopolitique majeure (escalade Iran, conflit Taiwan, effondrement d'une grande banque).

• Fuite massive vers les refuges (or, Suisse, crypto ultra-volatile).

Probabilité estimée : 20–25%.

Impact pour un client 24 Carats :

• Hausse spectaculaire du portefeuille en or.

• Un lingot 1 kg acheté 120 000 € racheté ~136 000–165 000 €.

• Action recommandée :

  • Si vous avez de l'or : Accrochez-vous ! Votre patrimoine explose. Ne vendez que si vous avez un besoin urgent de liquidités.

  • Si vous n'avez pas d'or : C'est maintenant qu'il faut agir. Achetez des pièces d'or (Napoléon 20F, Souverain) ou des lingots certifiés. Le prix risque de monter rapidement si ce scénario se confirme.

• Verdict : Jackpot pour les détenteurs patients et bien positionnés.

Tableau synthétique : Les trois scénarios

Scénario	Prix cible 2026	Variation 2025–2026	Probabilité	Implication pour 1 kg lingot	Action recommandée
Pessimiste	3 800–4 000 $/oz	−14% à −10%	20–25%	De 120 000 € à 104 000–108 000 €	Vendre maintenant avant correction
Central	4 500–4 700 $/oz	0% à +7%	50–55%	De 120 000 € à 120 000–126 000 €	Vendre ou acheter progressivement
Optimiste	5 000–5 500 $/oz	+14% à +25%	20–25%	De 120 000 € à 136 000–165 000 €	Acheter si pas d'or, garder sinon

Voix d'experts : Qui pense quoi ?

JPMorgan Chase anticipe un cours or 2026 pouvant tester les 5 000 $ en H1.

1. JPMorgan Chase : "L'or pourrait tester les 5 000 $ en H1 2026, tirée par les achats de banques centrales et les incertitudes macro."

2. Analystes LBMA : "Les banques centrales resteront acheteuses. L'or à 4 500–5 000 $ est le nouvel équilibre 2026–2027."

3. Placements Meilleur Taux : "Vigilance sur les taux directeurs. Une nouvelle baisse de la Fed déclencherait un rallye or."

Et si vous vouliez agir en 2026 ? Cinq réflexes

1. Vous avez de l'or physique (pièces, bijoux) et vous hésitez à vendre

• ✓ Profitez des cours élevés actuels : janvier 2026 affiche des prix historiquement hauts (~120 000 €/kg). C'est le moment idéal pour valoriser vos bijoux cassés, pièces héritées ou lingots dormants.

• ✓ Faites estimer gratuitement vos métaux précieux chez 24 Carats : connaître la vraie valeur de votre or vous permet de prendre une décision éclairée.

• ✓ Vendez maintenant ou en H1 2026 : les scénarios pessimiste et central suggèrent que les cours pourraient baisser ou se stabiliser. Sécurisez vos gains plutôt que de spéculer.

• ✓ Transformez votre or en liquidités pour financer un projet (travaux, voyage, donation, investissement immobilier).

2. Vous n'avez pas d'or et vous souhaitez diversifier votre patrimoine

• ✓ C'est le moment d'acheter progressivement : même à 120 000 €/kg, l'or reste un actif refuge solide face à l'inflation et aux incertitudes géopolitiques.

• ✓ Démarrez avec des pièces d'or (Napoléon 20F, Souverain) : plus accessibles qu'un lingot 1 kg, fiscalement avantageuses, faciles à revendre.

• ✓ Visez 5–10% de votre patrimoine en or physique : diversification intelligente, surtout si vous avez déjà actions et immobilier.

• ✓ Achetez chez 24 Carats : lingots certifiés, pièces authentiques, conseils d'experts, prix transparents.

3. Vous souhaitez optimiser votre portefeuille or existant

• ✓ Vendez vos bijoux abîmés ou démodés (chaînes cassées, bagues rayées) : vous récupérez le prix de l'or au poids, sans décote esthétique.

• ✓ Réinvestissez dans des lingots ou pièces : meilleure liquidité, fiscalité optimisée, pas de perte de valeur liée à la mode.

• ✓ Exemple concret : Vendre 200 g de bijoux 18 carats (~16 000 € brut) et acheter 3 Napoléons 20F (pièces de collection + valeur refuge).

4. Vous vendez de l'or pour financer un projet

• ✓ Janvier/février 2026 = période favorable : cours élevés, marché actif, demande institutionnelle forte.

• ✓ Évitez avril-mai : avant l'été, afflux de vendeurs particuliers (projets vacances) = prix moins avantageux.

• ✓ Estimations multiples = meilleur prix : 24 Carats vous garantit une offre transparente et compétitive (sans obligation).

5. Vous êtes investisseur ou épargnant stratégique

• ✓ Achetez de l'or pour protéger votre pouvoir d'achat : inflation européenne persistante (3–4%), taux réels négatifs, géopolitique instable.

• ✓ Préparez votre succession : l'or physique bénéficie d'une fiscalité favorable en France si déclaré correctement (really important !).

• ✓ Consultez 24 Carats pour un accompagnement sur-mesure : stratégie d'achat échelonné, sécurisation (coffre, assurance), optimisation fiscale.

Glossaire : Terminologie 2026

Terme	Définition
Spot	Prix de référence mondialisé or au comptant (London Fixing)
Spread acheteur/vendeur	Différence entre prix d'achat (comptoir) et prix de vente (client)
Banques centrales (BC)	Institutions publiques accumulant or comme réserve de change
ETF or	Fond coté en bourse (Euronext, Xetra) exposé au cours de l'or (sans livraison physique)
Liquidité	Capacité à revendre rapidement sans perte majeure
Valeur refuge	Actif recherché en période de crise (or, francs suisses, Bunds allemands)
Stagflation	Combo inflation élevée + croissance faible (pire scénario macro)
$/once	Prix international (1 once = 31,1 g). Équivalent : €/kg = $ × 32 environ

Conclusion : Et maintenant ?

Le cours de l'or 2026 s'annonce comme une année clé pour l'or. Entre consolidation confortable (scénario central, 50% de prob.), correction modérée (pessimiste, 20–25%), ou nouveaux records (optimiste, 20–25%), les chances sont largement en faveur d'une stabilisation à haut niveau ou d'une poursuite haussière. Mais aucune certitude.

Votre stratégie dépend de vos objectifs et de votre aversion au risque :

• Détenteur long terme (5+ ans) → Continuez à accumuler progressivement. Votre or fera son job : protéger votre patrimoine.

• Épargnant moyen terme (2–3 ans) → Profitez des cours actuels pour vendre (si vous avez un projet) ou achetez (si vous manquez d'exposition). Les deux scénarios centraux et optimistes soutiennent l'action.

• Investisseur court terme → Laissez l'or de côté. Trop volatil, trop imprévisible. Préférez obligations ou fonds monétaires.

• 
  

L'Agence 24 Carats vous accompagne pour :

✓ Estimer gratuitement vos bijoux & pièces

✓ Vous conseiller sur l'achat/vente au meilleur moment

✓ Optimiser fiscalité & patrimoine

Réservez une consultation 2026 : Les experts 24 Carats (Belleville-en-Beaujolais & Meximieux) vous écoutent sans engagement.

À bientôt,

L'Équipe 24 Carats

Acheter de l'or d'investissement

Nous contactez

Sources : JPMorgan Chase, LBMA (London Bullion Market Association), Reuters Metals, Placements Meilleur Taux, Banque de France, analyses marché janvier 2026.